Proč je fond super – diverzifikace rizika jako základ investování

Investování bez rizika neexistuje. Ale právě diverzifikací je možné riziko lépe zvládat. Podílové fondy přirozeně podporují rozumné rozložení investic. Vysvětlíme, co je diverzifikace, jak pomáhá snižovat rizikovost investice a proč je diverzifikované portfolio chytrou volbou pro každého investora.

• Co je diverzifikace a proč je důležitá

• Rizikovost investice se dá řídit – když víte jak

• Jak rozkládá riziko podílový fond

• Volkswagen a aféra Dieselgate: Když diverzifikace chrání investora

• Řízení rizika v podílových fondech

• Diverzifikace jako rozumný začátek

• Často kladené otázky

Co je diverzifikace a proč je důležitá

Nejistota a riziko

Budoucnost je nejistá a stejně tak je nejisté, jaký bude zisk z investice. Některou investici může ohrožovat rozmar počasí (zemědělství), jinou umístění (nemovitost), vzdálenost od obchodních center nebo dopravních uzlů (logistické parky), inovace (technologie, farmacie, software, medicína), změny v zákonech, větší konkurence, všechny pak negativní obraz v médiích a rozhodování manažerů o směřování firmy.

Diverzifikace rizika

Diverzifikace je základní investiční princip, který znamená rozložení investic mezi více aktiv. Cílem je snížit rizikovost investice tím, že celkové výnosy nebudou závislé na výsledku jediné firmy, sektoru nebo trhu. Jednoduše řečeno: když jedna část portfolia klesne, jiná může růst – a celkový dopad na investora se zmírní. Takové rozložení přináší větší stabilitu a pomáhá vyrovnat výkyvy.

Diverzifikace portfolia se nejčastěji týká kombinace různých tříd aktiv, například akcií, dluhopisů nebo nemovitostí. Zároveň ale může zahrnovat i regionální rozložení (Evropa, USA, Asie) nebo tematické zaměření fondů. Díky tomu vzniká diverzifikované portfolio, které je méně náchylné k extrémním výkyvům a poskytuje lepší ochranu před nečekanými událostmi na trzích.

Rizikovost investice se dá řídit – když víte jak

Každá investice je spojená s určitou mírou rizika. Nejde ale jen o to, že můžete o část peněz přijít – rizikovost investice znamená i to, jak moc může kolísat její hodnota v čase.

Rizikovost fondu

Rizikovost fondu vyjadřuje především tzv. volatilita – tedy míra výkyvů hodnoty nahoru a dolů. Čím vyšší volatilita, tím větší riziko. Podílové fondy na iFund.cz uvádí míru rizika na stupnici 1–7 (čím vyšší číslo, tím větší kolísání i potenciál výnosu).

Ukazatele rizikovosti

Rizikovost investice se měří pomocí různých ukazatelů – nejen volatility, ale i hodnot jako je maximální pokles (drawdown), Sharpe ratio nebo vývoj v krizových obdobích. Běžný investor ale nemusí tyto metriky znát nazpaměť. Důležité je vědět, že diverzifikací je možné snížit celkovou míru rizika, aniž byste se museli vzdát rozumného výnosu.

Diverzifikací riziko nezmizí

I diverzifikované portfolio ale stále podléhá tržním výkyvům. Diverzifikace pomáhá riziko snížit, ne ho zcela odstranit. Proto je důležité volit strategii, která odpovídá vaší toleranci k riziku i investičnímu horizontu.

Jak rozkládá riziko podílový fond

Jednou z největších výhod investice do fondu je to, že diverzifikace rizika probíhá automaticky – bez toho, aby investor musel jednotlivé složky řešit sám. Podílový fond podle svého zaměření (nemovitostní, akciový, dluhopisový fond) investuje obvykle do desítek až stovek různých cenných papírů, čímž rozkládá riziko mezi více aktiv.

Taková diverzifikace portfolia by byla pro běžného investora finančně i časově velmi náročná. Fond ale sdružuje prostředky mnoha investorů, a díky tomu může nakoupit široké spektrum investic.

Zhruba lze říci, že od 20 investic dochází k dostatečnému rozdělení rizika. Myslí se tím, že je dostatečně eliminováno riziko spojené s jednotlivou investicí. Na iFund.cz najdete srovnání podílových fondů, které vám pomůže s výběrem toho správného fondu podle vašich potřeb.

Tip: Na iFund.cz si můžete pomocí investičního dotazníku snadno ověřit, jaký typ fondů nejlépe sedí vašemu investičnímu profilu. Fondy, které odpovídají vašemu nastavení, poznáte podle zeleného označení.

Volkswagen a aféra Dieselgate: Když diverzifikace chrání investora

Typickým příkladem rizika spojeného s jednotlivou společností je případ Volkswagenu. V roce 2015 vypukla tzv. aféra Dieselgate, kdy výrobce automobilů čelil obvinění z manipulace emisních testů. Následkem toho klesla cena akcií z přibližně 240 eur na 105 eur. Šlo o propad o více než 55 % během krátké doby.

Takto výrazný pokles hodnoty je ukázkou tzv. specifického rizika – tedy rizika, které se vztahuje výhradně k jedné firmě. Pokud by měl investor veškerý svůj kapitál právě v akciích Volkswagenu, utrpěl by značnou ztrátu.

Jiná situace však nastala u investorů, kteří vlastnili diverzifikované portfolio, například akciový fond zaměřený na německý trh (reprezentovaný například indexem DAX). Pokles jedné firmy v rámci širšího portfolia se projevil jen minimálně.

Cena akcie Volkswagen modrá křivka, index DAX oranžová.

Řízení rizika v podílových fondech

Investování není jen o hledání výnosu – je také o kontrole rizika. A právě řízení rizika (tzv. risk management) je jednou z největších předností podílových fondů. Každý fond má svůj investiční tým, který důkladně analyzuje každou příležitost ještě předtím, než do ní vloží prostředky investorů. Tento proces zahrnuje:

• finanční analýzu firem nebo dluhopisů,

• porovnání alternativ – tedy jestli existuje lepší varianta se stejným nebo nižším rizikem,

• diskusi a týmové rozhodování, nikoli subjektivní volby jednotlivce.

Typickým příkladem je investice do firemních dluhopisů. Individuální investor nemusí mít dostatek informací o bonitě dané firmy, jejím zadlužení nebo stabilitě podnikání. Naproti tomu fondy mají přístup k podrobným datům, ratingům a zkušenostem, které jim umožní lépe vyhodnotit rizikovost investice.

Tím, že fondy investují týmově a na základě jasné strategie a schváleného postupu, eliminují osobní emoce, domněnky i impulzivní rozhodnutí – tedy časté chyby, kterých se individuální investoři dopouštějí. 

Tip: Pořád si nejste jistí, jestli jsou podílové fondy to pravé? Pomoci vám může článek Vyplatí se podílové fondy? Co vědět, než začnete investovat.

Diverzifikace jako rozumný začátek

Diverzifikace představuje způsob, jak si udržet klid, i když trhy kolísají. Investiční svět může být složitý, ale přístup k němu nikdy nebyl jednodušší. Když máte po ruce správné nástroje, jako je srozumitelné porovnání fondů, transparentní výběr a možnost začít i s menšími částkami, může být cesta k finanční nezávislosti nejen možná, ale i příjemně klidná.

Často kladené otázky

Jaký je rozdíl mezi diverzifikací a rozdělením peněz do více fondů?

Diverzifikace probíhá už uvnitř jednoho fondu. Rozdělení peněz do více fondů pak znamená další úroveň rozložení rizika – například mezi různé strategie, regiony nebo typy aktiv. Oba přístupy se mohou vhodně doplňovat.

Je diverzifikace vhodná i pro začínající investory?

Ano. Právě pro začínající investory je diverzifikace rozumným výchozím bodem. Pomáhá zvládat výkyvy trhu, snižuje riziko výrazných ztrát a umožňuje investovat systematicky bez nutnosti detailně analyzovat jednotlivé firmy nebo trhy.

Jak často je potřeba diverzifikaci řešit nebo upravovat?

U podílových fondů není nutné diverzifikaci aktivně hlídat. O rozložení investic i jejich průběžnou úpravu se stará investiční tým fondu. Investor řeší především výběr fondu a jeho vhodnost vzhledem k investičnímu horizontu a toleranci k riziku.