Proč je fond super - likvidita

Každý investor se může dostat do situace, kdy potřebuje prodat část nebo celou investici před uplynutím plánované doby držení. Původně jste počítali s tím, že investici prodáte za 5 let od nákupu. Teď ale potřebujete část prodat a pět let ještě neuběhlo.

Likvidita je vlastnost aktiva, která umožňuje jeho přeměnu na peníze. Ideálně s co nejnižšími náklady. Například zlato má vysokou likviditu, protože jej lze snadno prodat a získat hotovost nebo peníze na účet. Ojeté auto má likviditu nižší, protože je těžší najít kupce, který bude mít zájem právě o tento typ vraku. Cenné papíry jsou do určité míry standardizovány a to zvyšuje jejich likviditu. I tak ale mohou existovat málo nebo zcela nelikvidní cenné papíry.

V případě otevřeného podílového fondu je to snadné - zákon mu nařizuje přijmout váš pokyn k prodeji, provést ho nejpozději v průběhu 14 dní a odeslat vám platbu na účet. Udržení likvidity je tedy povinností fondu. Investor se o ni nemusí starat.

Automaticky zajištěná likvidita podílového fondu je výrazná výhoda proti samostatným investicím. Např. emitent dluhopisu obvykle nenabízí možnost dluhopis mu prodat zpět před splatností. Zbývá tak jen možnost prodat dluhopis “někomu jinému”. To se snadno řekne, ale hůře realizuje. Kde najdete zájemce o nákup vámi drženého dluhopisu? A na jaké ceně se dohodnete? V případě, že je dluhopis obchodovaný na veřejném regulovaném trhu a probíhají s ním obchody v dostatečném objemu, lze jej prodat prostřednictvím obchodníka s cennými papíry. Trh také stanoví cenu v místě protnutí nabídky a poptávky. Pokud ale žádný oficiální trh s daným dluhopisem neexistuje, jak jej prodat?

V krajním případě, kdyby fond neměl dostatek likvidních prostředků, nemusí být schopen provést pokyn ke zpětnému odkupu (prodeji ze strany podílníka). Pokud by navíc takové provádění pokynů poškozovalo podílníky, kteří ve fondu zůstávají, může fond vyhlásit pozastavení provádění zpětných odkupů. Toto opatření může trvat až tři měsíce. U nemovitostních fondů to mohou být až 2 roky. Tříměsíční období může být se souhlasem regulátora (České národní banky) prodlouženo na 2 roky.

Jde o situaci, která se vyskytuje zřídka a většina investorů se s ní nejspíše nikdy nesetká. Může se vyskytnout v časech krizí, jako bylo období podzim 2008 až jaro 2009.

Jak omezit riziko, že pozastavení zpětných odkupů potká zrovna vás? Rozdělte kapitál zamýšlený k investování na několik dílů a každý díl investujte do jiného fondu, ideálně od různých investičních společností.

Pro snazší výběr využijte online srovnání podílových fondů na iFund.cz, kde najdete také praktický filtr „Investiční společnost“. Tento filtr vám umožní vyhledat fondy různých investičních společností a efektivně diverzifikovat vaše investice.